天国と地獄の分岐点。相場はいよいよ正念場。投資家の向き合い方とは?

2020-03-16

本日のトピック

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株猿

こんにちわ、株猿です。最近、毎日ビッグニュースの連発で、何だか慌ただしいですね。今日も歴史的な動きのあった1日と言っていいかもしれません。早速今日のトピックを見てみましょう。
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ボールガール

今日はどんな出来事があったのかな?
  • 原油前日終値32.11→一時29.90へ。引き続き原油は下落傾向。
  • FRB、東証オープン前に緊急利下げでゼロ金利に引き下げ。
  • FRB、同時に7000億ドルの巨額量的緩和を発表。
  • FRB、各国協調金融緩和(スワップオペ)を発表(ECB,BOE,カナダ中銀、スイス中銀、日銀)
  • 日銀がETF買い枠の増額、(年間6兆→12兆)、社債、CP購入拡大発表

FRBは日本時間の朝方、緊急利下げと量的緩和を発表しましたが、ダウ先物は前日比-5%でサーキットブレーカーが発動。(前日比-1041)

※3/17追記
3/16 ダウ終値 20,188.52 前日比+2997.10(-12.93%)過去最大

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ボールガール

あれ?利下げは株価にとってプラスじゃないの?
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株猿

通常ならね。でも、FRBが18日に予定していた開催を、わざわざ1日前倒してまで発表したことに対して、市場は「状況はそこまで悪いのか」とネガティブに反応したのさ。

そもそもFRBは今回の発表で何を狙っていたのか?

米国は、今何を警戒してどう動こうとしているのか?

3/14の記事で紹介している通り、米国は今コロナ→経済悪化→低格付債の焦げ付き→金融危機→世界大恐慌発生の流れに向かわせないために、金融・財政政策をなりふり構わず投入して、止血に奔走している状態です。

FRBが発表したゼロ金利及び量的緩和は、以下のような効果があります。

■ゼロ金利
①金利負担が軽くなる。企業にとって融資を申し込みやすくなる
 ⇒低格付け債を発行する会社の金利負担低減と延命により、CLO破綻を抑え、金融危機へと続く流れを断つ

②外貨に対してドルの金利を低下させ、ドル安誘導する(米国から海外への輸出振興)

今回は①が主目的でしょう。

量的緩和
①同じ金額を貸出していても、金利が低いと銀行の収益は下がり、経営が厳しくなる。
 ⇒銀行が自由に使える金を増やすことにより、貸出のボリュームを増やして収益を上げさせるための救済策

②銀行救済策であると同時に、貸出を増やして低格付け社債を発行する会社を延命させ、CLO破綻を抑え、金融危機へと続く流れを断つ

これは①、②両方が目的と思われます。

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株猿

つまり、今回のFRBのゼロ金利+量的緩和の主目的は、明らかにCLO破綻からの金融危機発生を抑えることを狙ったものと言って良いと思います。
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ボールガール

3/10の記事で「各国協調の金融緩和・財政政策が出てきたらシナリオ見直し」と言ってたけど、これでも下げ止まらないなら、CLOの状況は想像以上に悪いのかもしれないわね。

で、結局上に行くの?下に行くの?

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ボールガール

それで、相場はどっちに行くの?
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株猿

正直わからん!
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ボールガール

ぶっちゃけすぎワロタw
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株猿

分かっているのは、今が天国と地獄の分岐点だってこと。
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ボールガール

どういうこと?
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株猿

基本的には3/14の記事で書いた通りなんだけどね。これを見てくれ。ダウの10年チャート。まだトレンドラインの下限は割ってない。

今、米国を中心に、各国が協調して天文学的な数字の金融・財政政策を行おうとしている。これが成功すれば、トレンドラインを維持するどころか、金融緩和で市場に溢れる資金によって、未曽有のバブルに発展すると思う。

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ボールガール

失敗したら?
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株猿

それも3/14の記事参照だね。ちょっと想像したくないけど、リーマンショック級もしくはそれ以上の暴落になってもおかしくないんじゃないかな?

投資家はどう対処すればいいのか?

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ボールガール

どっちに行くかわからない状況で、どうすればいいの?
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株猿

今このタイミングはボラティリティが高すぎるから、短期の人以外は基本的にはリスク回避を重視するかな?
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ボールガール

上級者向けの相場だから、自信がないならすっこんでろってことね!
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株猿

言い方!

以下の原則を守って、変なことをしないのが一番いいと思うよ。
ガチャガチャ動かない。
一気に資金を突っ込み過ぎない。
リスク許容度を超えるポジションを取らない。
損を取り返そうと無茶をしない。
定期積立継続してるなら、やめない(リタイアまでの残存期間と相談はしてくださいね!)

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ボールガール

さすが、何度も痛い目に遭ってる人はやっちゃいけない事だけは詳しいわね!
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株猿

ほっといてくれ!

それではまた。

明日に向かってFIRE!!

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